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2013年07月の月次成績

2013年07月の月次成績だワン。

月間損益:+4,256,745円
年間損益:+64,409,428円

月間損益率: +5.2%
年間損益率:+52.0%


・主なポートフォリオ(コード順)

2137光ハイツ・ヴェラス
2196エスクリ
3093トレジャー・ファクトリー
3163トータル・メディカルサービス
3170アイセイ薬局
3376オンリー
9842アークランドサカモト

[購入]
なし

[売却]
2425ケアサービス
3284フージャースHD
6425ユニバーサルエンターテインメント


・感想

今月は、2425ケアサービス、3284フージャースHD、
6425ユニバーサルエンターテインメントを他の方にお譲りしたワン。
3銘柄合わせると、少し損切りになってしまったワン。

それでも、ポチがこれだけ投資判断をあれこれ間違えても、
ちょっとの損で済む相場というのは大変ありがたいことだワン。
時期が時期なら、大損してるところだったかもしれないワン。
アベノミクス様のおかげだワン。ありがたや、ありがたや~。ワン、ワン。
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開示情報07/22~07/26

2491バリューコマース(上方修正)

ファンコミュは随分と前から飛ばしてたけど、
景気がよくなるとアフィリエイト会社って儲かるのねワン。
考えれば景気よくなる→広告費増やすっていう単純な話だけどワン。

3815メディア工房(月次)

この月次で株価がS高して上がっていくって、
株式市場は実に不思議なところだワン。

現金に価値を上乗せする理由

節約発投資行き:超低金利を甘受する(ウォーレン・バフェット)
http://betseldom.blog.fc2.com/blog-entry-311.html

「節約発投資行き」さんのブログを読んでいたら、
ポチも思っていたことが書かれていたので、
それについて便乗して書きますワン。

現金自体は利回り0%の債券でしかなく、
銀行に預けても今の先進国各国だと雀の涙程度の利子しかもらえませんワン。

その、金融資産としては軟弱このうえない、
草食系男子なんて目じゃないほど草食系な、
というか紙幣ってそもそも草でできてるし…。

とにもかくにも草食系な軟弱金融資産である現金ですが、
そんな金融資産の落ちこぼれたる現金に、
ポチは利回り10%というお値段を付与していますワン。
(日本株の小型株用の現金の場合ですワン)

先のブログのように、格好良く小難しい言葉で説明すると、
現金にはコール・オプションの価値が上乗せされる、ということなのですが、
無学なポチにはこれ以上小難しい言葉を操れないので、
もっと幼稚な言葉で説明しますワン。

以前、日本の小型株は状況が変わらなければ
益回り10%ほどが適正価格だろうというお話をしましたが、
大雑把に言えば、益回り10%以上になる期間が半分程度、
益回り10%以下になる期間が半分程度になろうかと思いますワン。

時期によりけりですが、何年か待っていれば、
益回り10%程度の金融資産は買える時期が将来来るだろう、
とも言えますワン。

つまり、待っていれば利回り10%より有利な金融資産が
買える時期が来る可能性が高いのだから、
現金に、現金以上の価値を上乗せしたうえで、
他の金融資産と比較してもいいじゃないか、という訳ですワン。


ポチは現金に10%という、ちょっと甘めの評価をつけていますが、
これは適正価格の10%にしなければいけないという訳ではなく、
もっと相場が過熱した時にのみ、現金に、
将来もっと良い利回りで金融資産を買えるコール・オプションの価値を認めるとしても良くて、
例えば7%にするとか、人それぞれでも良い訳ですワン。

ちなみに、現金にこのコール・オプションとしての価値を認めない人たちが、
常にフルポジな人たち、ですワン。

小難しい金融工学を駆使すれば、現金のコール・オプション価値の適正価格も
求められるのかもしれませんが、ポチにはよくわからないので、
適正価格~適正価格×2の適正価格帯の中から、
自分の好みで適当に決めればいいのではないかと、
この記事を書いている最中に適当に思いましたワン。
プロフィール

柴犬ポチ

Author:柴犬ポチ
 
日本株で10年以上、バリュー投資してるワン!
犬の癖に億超えしてるワン!
好きな言葉は「何これ安い」だワン!
※ポチの記事はすべてβ版ですワン。完成版では変更される可能性があるのでご注意くださいワン。

コメントは、動物語でお願いしますワン。動物の種類は問いませんワン。

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